“尽管2012年股市低迷，但次级债的大规模发行使得保险行业偿付能力压力有所缓解。而2013年，预计已发行大金额次级债的保险公司仍面临较大的融资压力。”3月19日，德勤发布《2012年中国保险业十大趋势与展望》报告（下称《报告》），并做如上论断。

保险业务的高速发展和资本市场的低迷，使得整个保险业一直深受偿付能力的困扰。《报告》指出，2012年中期，由于寿险业务增长放慢，加上融资活动，寿险公司偿付能力压力有所减轻，但上市产险公司的偿付能力面临较大压力。

保监会数据显示，2012年共有12家保险公司获批发行次级债，总额达到991亿元；46家保险公司获批增资，总额约636亿元。

实际上，面对保险企业持续攀升的融资需求，自2011年底以来，监管机构不断放出完善保险公司资本补充机制的信号。德勤中国保险行业专管合伙人文启斯表示，除了发行次级债、股东注资和再保险之外，已有一些保险公司通过改变会计政策维持偿付能力水平。

主要方式是，将投资性房地产的核算成本模型改为公允价值模型，使位置优良的出租房产其市场价值得以合理反映，并提升账目总值。

另一种方式则是，当预期利率上升，债券公允价值未来将会下跌时，将部分债券以公允价值计量的可供出售金融资产转为摊余成本计量的持有至到期投资。

此外，针对长期占我国寿险业半壁江山的银保业务，《报告》预测，围绕客户实际需求的产品结构转型将是2013年银保业务的重点。

受“银保新规”的冲击，以及银行理财等投资品种的替代效应等一系列因素影响，银保渠道近年来呈现明显下滑趋势。同时一些大型商业银行展开收购保险公司，银行系保险公司发展迅速，更对以往的银保市场格局产生巨大冲击。

《报告》认为，银行系保险公司的保费收入在其控股银行的代理保费中占比最高不超过10%，因此银行系保险公司如果能充分利用这些网络，市场地位必然会获得迅速提升。

德勤中国金融服务行业管理咨询高级咨询师段蕾分析称，目前国内银保业务的战略定位和经营模式相对单一，为简单的分销协议模式。并且，双方对银保渠道的重视程度存在偏差，保险公司普遍缺乏话语权，也使得保险公司的销售成本居高不下。此外，银保合作业务更注重短期利益，缺乏稳定性。

文启斯表示，部分保险公司一方面将促进寿险产品回归，避开与银行理财的竞争，加大养老、医疗、护理类寿险产品的研发和供应，推出差异化特色产品；另一方面，积极推出与银行业务天然相关性的产险产品，如抵押、贷款或存款捆绑销售的信用保证保险、家财险等。

他认为，大型保险公司的银保发展将更多聚焦于传统优势领域，并进行跨产品线的深度营销。中小保险公司在银保业务发展模式的选择上比较被动，走客户、产品、渠道差异化的发展道路成为必然选择。

与此同时，随着代理人、银保合作等传统重点渠道发展受限，国内保险公司纷纷转战电销、网销市场，这些新渠道便捷性更高、成本相对低廉，并具有对客户掌控力方面的优势。

不过《报告》指出，2013年网销不会对行业整体渠道格局产生显著影响，险企仍需时间建立一体化的销售流程和运营服务能力。

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